Jerome Powell se despide como presidente de la Fed tras una gestión marcada por crisis y controversias

Jerome Powell cerró este miércoles su 66ª y última conferencia de prensa como presidente de la Reserva Federal, dejando atrás una era de decisiones cruciales en medio de turbulencias económicas sin precedentes. Tras 30 minutos de preguntas, Powell se retiró sin esperar el aplauso de los periodistas, marcando el fin de su mandato al frente del banco central estadounidense.

Su gestión, que abarcó desde la pandemia global hasta una inflación persistente y ataques directos del expresidente Trump, será analizada con detenimiento. Expertos como Jon Hilsenrath, veterano reportero de la Fed, reconocen su habilidad para manejar la institución y mantener la calma en los mercados, pero critican su respuesta económica y política monetaria durante la crisis del COVID-19.

Un liderazgo firme en tiempos de crisis

Powell enfrentó desafíos sin precedentes: una pandemia que paralizó la economía mundial, el ciclo de ajuste monetario más rápido en cuatro décadas, una crisis bancaria regional y ataques constantes de un presidente que cuestionó su capacidad y hasta sugirió despedirlo. A pesar de ello, logró mantener la cohesión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y comunicarse con prudencia para evitar pánicos en los mercados.

“Creo que actuó con integridad y buena voluntad”, afirmó Jon Hilsenrath, destacando la capacidad de Powell para manejar la institución en medio de turbulencias.—Jon Hilsenrath

Errores en la respuesta económica y monetaria

Sin embargo, Hilsenrath señala que Powell cometió errores significativos en la política económica. Su enfoque, basado en herramientas diseñadas para crisis de demanda, no fue adecuado para la crisis de oferta provocada por la pandemia. Esto llevó a una respuesta tardía y a un estímulo excesivo que alimentó la inflación.

• Programas masivos de compra de bonos.
• Reducción de tasas de interés a cero.
• Promesas de mantener tasas bajas por tiempo indefinido.
• Reticencia a discutir la reducción del estímulo en 2021, reflejada en la frase: “No quiero ni hablar de hablar de eso”.

Esta demora permitió que la inflación alcanzara niveles cercanos al 8% antes de que la Fed comenzara a subir las tasas, lo que complicó el control de los precios y prolongó la incertidumbre económica.

Inflación persistente y desafíos globales

A pesar de los esfuerzos posteriores, como el discurso contundente de Powell en Jackson Hole en 2022, la inflación sigue por encima del objetivo del 2%. Factores externos como la guerra en Ucrania, las tarifas comerciales y tensiones geopolíticas han complicado la situación, pero Hilsenrath advierte que estos son síntomas de un problema más profundo: el fin de la hiper-globalización que mantenía bajos los precios.

“No creo que se le puedan dar altas calificaciones en economía cuando no han logrado mantener la inflación en su meta durante tanto tiempo”, señaló Hilsenrath.—Jon Hilsenrath

El futuro de Powell en la Fed y la defensa de la independencia

Aunque Powell deja la presidencia, confirmó que permanecerá como gobernador de la Fed hasta 2028, una decisión sin precedentes desde 1948. Este movimiento busca proteger la institución de posibles influencias políticas, especialmente ante la amenaza que representa el expresidente Trump para la independencia del banco central.

Al mantener su asiento, Powell evita que una mayoría de gobernadores nombrados por Trump controle la junta, lo que podría haber alterado la dirección de la política monetaria y la selección de presidentes regionales de la Fed. Según Hilsenrath, esta es la línea que Powell ha decidido no cruzar para salvaguardar la autonomía de la institución.

“Powell está diciendo que no entregará un asiento crítico a un presidente que considera una amenaza para la independencia de la Fed.”—Jon Hilsenrath

Conclusión: un legado complejo y un futuro incierto

Jerome Powell se despide de la presidencia de la Reserva Federal con un legado marcado por la gestión de crisis sin precedentes y críticas por su manejo económico. Su permanencia como gobernador refleja un compromiso con la estabilidad institucional en tiempos políticos turbulentos. El futuro de la Fed y la economía estadounidense dependerán en gran medida de cómo se enfrenten los retos que Powell dejó sobre la mesa.